Trend rasta cijena agri roba je prisutan. Međutim, volumen trgovanja je mali.
Trend rasta cijena iz jula prelio se i na avgust. Eksterni faktori i dalje snažno utječu na kretanje cijena agri roba na tržištu, a kada se na taj val nadovežu fondovi, scenarij je poprilično izvjestan. Situacija na Bliskom Istoku koja već traje pola godine te najnovija eskalacija sukoba na Crnom moru uznemirili su tržišta zbog čega je premija na rizik značajno porasla.
Tu su i fondovi koji su ponovno bullish (optimistični) na agri robama. Procjene su da je njihova long pozicija (kupovina s očekivanjem da će cijena u budućnosti rasti, op.ur.) narasla na nivo veči od 30 milijardi dolara i da se vrlo brzo približavamo rekordnoj od 36,5 milijardi dolara s početka maja. Tada su fondovi efektivno ostali bez kupovne moći. Sirova nafta se prevrnula, poljoprivredna tržišta su je slijedila, a cijene su pale. Postoji mnogo razloga zašto su fondovi danas opet izgradili long poziciju: snažna potražnja u Kini, zaustavljeni izvozni tokovi Crnog mora, upitni prinosi u SAD-u i rizik proizvodnje u Brazilu. Ali danas je pozicioniranje sve više obveza nego imovina.
Na ovim nivoima, bullish vijesti su potrebne svakog dana, a veliko je pitanje koliko je optimsitičnih vijesti već uračunato u ove cijene na berzama.
Terminska cijena pšenice na CBOT-u ugovor za septembar mjesec je završila na nivou iznad 7,4 $/bušela, iako je u jednom trenutku dosegnula najviši nivo u zadnje tri godine, 7,67 $/bu. Rast cijene pšenice na CBOT-u u avgustu je bio najsnažniji mjesečni rast od februara 2022. Taj rast potaknut je rastućom zabrinutošću zbog poremećaja u snabdijevanju Crnog mora, pri čemu se Rusija i Ukrajina suočavaju s kontinuiranim napadima na luke i brodarsku infrastrukturu. Obje zemlje glavni su izvoznici, zajedno čineći više od četvrtine globalnih pošiljki pšenice.
Zašto je na euroberzama cijena pšenice znatno iznad 200 eura, a kod nas u prosjeku 160€ /t?
Ruski izvoznici sve više preusmjeravaju teret prema baltičkim lukama, dok se neki kupci okreću alternativnim dobavljačima poput Rumunije, Francuske i Poljske. Pojava pošiljaka francuske pšenice namijenjenih Egiptu i Sudanu, zemljama koje inače kupuju pšenicu iz crnomorske regije, ukazuje na početak preusmjeravanja tokova međunarodne trgovine. Izgledi ostaju neizvjesni jer napetosti eskaliraju, a šanse za kratkoročni mirovni sporazum slabe. U međuvremenu, Ukrajina očekuje da će poljoprivrednici smanjiti sjetvu ozime pšenice za žetvu 2027.
Na nivou mjeseca na CBOT-u je terminska cijena pšenice ugovor za septembar porasla 14,5 posto i sada je 48,4 posto viša u poređenju s istim razdobljem prošle godine, prema trgovanju ugovorom za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu. Na Euronextu terminska cijena pšenice, ugovor za septembar porasla je za čak 13,75 €/t na nivou mjeseca, te je zaključna zadnjeg dana avgusta bila 237 €/t!
Terminska cijena kukuruza ugovor za septembar mjesec je završila na nivou iznad 5,1 $/bu, dosegnuvši novi maksimum od jula 2023., jer rastuća zabrinutost zbog izgleda za usjeve u SAD-u i smanjenje globalnih zaliha i dalje podržavaju cijene. Štaviše, rast u avgustu je najveći mjesečni rast još od aprila 2021. U SAD-u i EU postoji ukupni manjak od približno 50 miliona tona kukuruza u poređenju s prije 12 mjeseci. U SAD-u su ekstremne julske vrućine i prekomjerne kiše oštetile usjeve u dijelovima tzv. Kukuruznog pojasa. Rastući pritisak bolesti nakon obilnih avgustovskih kiša dodatno je zamutio izglede.
U međuvremenu, dugotrajne vrućine i suše oslabile su evropsku proizvodnju kukuruza, pri čemu su uvjeti usjeva u Francuskoj pali na samo 28 posto dobrih do izvrsnih. MARS je ažurirao svoje procjene prinosa za Evropu te se evropski prinos sada procjenjuje na 6,61 t/ha, u odnosu na 6,93 t/ha prošlog mjeseca, iako su daljnje revizije moguće u nadolazećim mjesecima. USDA je također povećao svoju prognozu izvoza kukuruza iz SAD-a za 75 miliona bušela na 3,3 milijarde, što odražava jaču globalnu potražnju. Globalno, deficit kukuruza, koji uravnotežuje proizvodnju i potrošnju, bit će najmanje 30 miliona tona.
Međunarodna potražnja za kukuruzom ostaje snažna, što omjer zaliha i potrošnje u SAD-u gura na najniži nivo u šest godina. Dodajte tome nedostatak pošiljki iz ukrajinskih luka, četvrtog najvećeg svjetskog izvoznika, i bullish slika je potpuna. Na nivou mjeseca terminska cijena kukuruza ugovor za septembar porasla je za 14,5 posto, a viša je i za 29,4 posto nego prije godinu dana, prema trgovanju ugovorom za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu. Na Eurnoextu je pak terminska cijena, ugovor za novembar porasla za 27 €/t na nivou mjeseca, kao posljedica ovog toplotnog vala i straha od posljedica istih te je zaključna cijena zadnjeg dana avgusta bila 269,75 €/t.
Kretanje cijena žitarica i uljarica na svjetskim berzama pratite na Baze podataka > Tržište
Tokom avgusta, na CBOT-u je cijena soje ugovor za septembar porasla na nivo od 12,75 $/bu. Taj nivo je 9,1 posto veća nego prije mjesec dana, odnosno 23,4 posto veća u odnosu na isto razdoblje prošle godine, prema trgovanju ugovorom za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu. S obzirom na kretanje cijena svih drugih roba, ne čudi onda ni činjenica je i cijena uljane repice na Euronextu ugovor za novembar porasla i to 31,25 €/t na nivou mjeseca. Volatilnost i dalje velika, što ne iznenađuje obzirom da je i kod cijene nafte velika volatilnost. Zaključna cijena zadnjeg dana avgusta bila je 544,25 €/t.
Što se tiče cijena na fizičkom tržištu, trend rasta je prisutan. Međutim, volumen trgovanja robama je mali. S jedne strane proizvođači čekaju početak žetve i radove u polju, ostavljajući fokus za prodaju tih roba za kasnije, dok istovremeno kupci, pokriveni za spot isporuke, čekaju pritisak žetve kako bi mogli doći do jeftinije sirovine.
Kako god bilo, vruća jesen je pred nama.
Tagovi
Autor
