Globalna proizvodnja kukuruza upisat će apsolutni historijski rekord

Na berzama i u septembru volatilno, promjenjivo i ne baš optimistično kada su u pitanju terminske cijene nama ključnih agri roba, pogotovo na Euronextu. Tržišta su pod pritiskom globalno dobrih uroda i to se jednostavno odražava na berzovne cijene.

Terminska cijena pšenice, ugovor za decembar, završila je mjesec na američkom CBOT-u na nivou ispod 5,1 $/bušelu jer su trgovci prilagodili pozicije uoči kraja kvartala i nadolazećeg izvještaja o zalihama žitarica u SAD-u. Obilne globalne zalihe nastavile su opterećivati tržište, držeći cijene pod pritiskom. Na kraju, prema Američkom ministarstvu poljoprivrede (USDA), stanje američkih zaliha na dan 1. septembra bilo je izvijestiti o domaćim zalihama pšenice na 57,7 miliona tona, u odnosu na 54,2 miliona tona godinu ranije, dok se ukupna proizvodnja procjenjuje na 54 miliona tona, što je više u odnosu na prethodne prognoze.

Snažni izgledi za usjeve, uključujući projekciju Evropske komisije o 10-godišnjem vrhuncu proizvodnje meke pšenice u EU od 132,6 miliona tona, ojačali su snažne fundamente tržišta. Trgovci također prate učinke kratke suspenzije argentinskih poreza na izvoz žitarica, što je izazvalo kratkoročni porast prodaje. U Francuskoj brodovi utovaruju značajne količine pšenice za Egipat, iako je potražnja za izvozom u nadolazećim mjesecima i dalje slaba. Pad cijene na evropskoj berzi, pojačava konkurentnost evropske pšenice, ali i dalje je snažna konkurencija roba iz Crnog mora.

Rast zaliha

Međutim, čini se da je ta konkurentnost frustrirajuća, jer međunarodni kupci (na primjer Alžir ili Iran) koji su trenutno aktivni na svjetskoj sceni nemaju EU u fokusu. Na globalnom nivou, Argentina i Australija ostaju u fokusu, a očekuje se izvrsna žetva. Vjerovatni nadolazeći pritisak na argentinske cijene mogao bi se srednjoročno takmičiti s pšenicom iz EU na marokanskom tržištu.

Terminska cijena kukuruza, ugovor za decembar, završila je mjesec na američkom CBOT-u na nivou ispod 4,2 $/bu, povlačeći se s više od dvomjesečnog maksimuma od 4,3 $/bu zabilježenog 12. septembra usred povećanja ponude i slabijih očekivanja potražnje nakon izvještaja USDA-e za septembar i podataka o napretku usjeva. USDA je podigao svoju procjenu proizvodnje kukuruza u SAD-u za 2025.-2026. na rekordnih 427 miliona tona, što je oko 1,8 miliona tona više nego prošli mjesec, podržano većim požnjevenim hektarima uprkos nižim revizijama prinosa u nekim državama.

Cijena kukuruza

Završne zalihe skočile su na oko 53,6 miliona tona, što je najveći prijenos u sedam godina. Prognoze potražnje za etanolom i stočnom hranom uglavnom su nepromijenjene, a izvozna potražnja, iako solidna, nije bila dovoljna da apsorbira rastuću ponudu. Napredak usjeva pokazao je da je 67 posto američkog uroda kukuruza sredinom septembra ocijenjeno dobrim do izvrsnim, što je samo neznatno niže nego ranije i jača povjerenje u proizvodnju.

Na američkom CBOT-u je terminska cijena pšenice za decembar u septembru porasla za 1,19 posto, ali je i dalje je 15,15 posto niža nego prije godinu dana. Terminska cijena kukuruza za decembar je također porasla tokom septembra i to za 4,37 posto, ali je i dalje 3,29 posto niža nego prije godinu dana. Za razliku od pšenice i kukuruza, terminska cijena soje za novembar, pala je 3,18 posto, a istovremeno je niža za 5,22 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Sada se sojom trguje na nivou od 10 $/bu.

Ako je na američkom tržištu došlo do pozitivnog pomaka kod žitarica, isto se ne može reći za cijene na glavnoj evropskoj berzi. Bearish (pesimističan) pritisak se nastavlja, pa je tako terminska cijena pšenice na Euronextu za ugovor decembar, pala za gotovo 8 €/t na nivou mjeseca, na nivo od 186,25,5 €/t. Kukuruz s istim trendom i istim padom. Kod njega je na nivou mjeseca terminska cijena novog roda za novembar također pala za dodatnih gotovo 8 €/t, na nivou od 181,25 €/t. Jedino je uljana repica imala pozitivan trend na nivou mjeseca. Terminska cijena novog roda uljane repice ugovor za novembar, na nivou mjeseca je porasla blagih 3,5 €/t, na nivo od 466 €/t.

Cijene daleko od želje proizvođača

Što se tiče fizičke robe, cijene su pod pritiskom i daleko su od želja proizvođača. Posebno se to odnosi na cijenu kukuruza za isporuku od novembra pa nadalje. Naime, premda se u regiji, pa i cijeloj Evropi očekuje ukupno manji urod, na globalnom nivou očekuje se rekordna proizvodnja kukuruza – gotovo 1,3 milijarde tona, apsolutni historijski rekord. To je ponajviše zbog odličnog uroda koji se očekuje u četiri ključne svjetske zemlje – SAD-u, Brazilu, Argentini i Ukrajini.

Kretanje cijena žitarica i uljarica na svjetskim berzama pratite na Baze podataka > Tržište

U SAD-u očekuju urod od 427 miliona tona, što je za skoro 50 miliona tona više nego prošle godine. U Brazilu će urod biti na nivou prošle godine, između 130 i 140 miliona tona, dok će u Argentini on biti oko 55 miliona tona, 5 miliona više nego prošle godine. Za kraj, u Ukrajini se urod procjenjuje na 32 miliona tona, 5 miliona tona više nego prošle godine. S toliko više kukuruza ove godine u ključnim zemljama izvoznicama, jasno je da će na berzama pritisak biti na pad cijene, a to se onda posljedično prelilo na cijene fizičke robe.

Cijena pšenice

Krajnji kupci su svega toga svjesni i koriste svoju poziciju na tržištu. Stoga je za očekivati da će mnogi proizvođači biti nezadovoljni otkupnim cijenama kukuruza na tržištu. Još kada se u tu jednačinu stavi utjecaj slabog dolara na evropski kukuruz, imamo to što imamo.